Under de senaste dagarna har vi gjort ett par artiklar gällande robothandel och Martingale-metoden.
Vi har arbetat på artiklarna under en veckas tid och de var planerade att ges ut i dessa dagar. Men som på beställning för att understryka vår poäng, så valde marknaden att på allvar visa tänderna här i slutet av veckan, då det engelska pundet föll ordentligt med 6% från ingenstans.
För vissa gav det allvarliga konsekvenser.
Många dator-algoritmer arbetar med olika versioner av Martingale-metoden, där det läggs till när en affär går mot en. Detta fungerar fantastiskt i långa perioder men när det plötsligt går fel så går det också väldigt fel.
Låt oss se på en graf över det engelska pundet mot US dollarn (GBPUSD)
Här är GBPUSD på en 1-timmesgraf.
I början av grafen ser vi pundet falla rätt kraftigt under ungefär tre dagar, där det inte kommer ett enda seriöst försök från köparna för att pressa upp priserna högt. Det är just dessa vågor på marknaden, som Martingale-systemen utnyttjar. De lägger mer och mer till med konstant större positioner medan kursen går emot ens position. Hela tappet återhämtas då hem så snart marknaden går i rätt riktning – med betoning på – om den går i rätt riktning.
I detta tillfälle kom det ingen allvarlig uppryckning. Nedgången kulminerade i ett så kallat flash crash natten mellan den 6:e och den 7:e oktober, där marknaden kollapsade fullständigt inom loppet av ett fåtal minuter. Senare blev lite av tappet inhämtat igen men om man hade varit med på hela nedgången så är det inte säkert att det varit tillräcklig marginal tillbaka på handelskontot. Så många swingtraders gick i den fällan, att deras positioner blev tvångsstängda precis på botten av det vilda fallet. För som vi skriver i artikeln om Martingale, så fungerar metoden i teorin bra nog, om tradern har oändliga medel.
Hur ser det ut när Martingale-robotarna förlorar?
Vi har länge varit i kontakt med en del leverantörer av robotar från hela världen. Många av dem använder som sagt en eller annan form för positionsförhöjning, när de förlorar.
Efter förra veckans snabba nedgång av pundet har vi efterföljande varit i kontakt med flera av leverantörerna. Nästan alla med positioner i det engelska pundet har fått utstå häftiga förluster på upp till 90%.
Ett exempel från den danska robot-leverantör Sector Captial, som levererar algoritmen Sector 1 ser ut således.
Här ser vi en lång rad månader med bra och relativt hög avkastning på 2–6% per månad. Men så kom blixten från den klara himlen och Pundet resulterar i en massiv förlust på bara en dag.
På grafen ser vi den månatliga förlusten beräknat till över 40%. Men i realiteten var förlusten långt större. Det som skedde var att portföljen började stängas ned på grund av den stora förlusten. Men då marknaden var illikvid och drabbad av en så kallat blixtsnabbt flash crash, så var det svårt för roboten att sätta bra priser. Så i realiteten var förlusten långt större. Särskilt för dem som kom sist in inte hade varit med under de bra månaderna. Men denna robot var den enda som led under pundets blixtsnabba nedgång. Men det var ett klockrent exempel på eländig riskstyrning och en dålig metod, som fick det hela att explodera.
Vi har sett förluster på 80–100% på flera ställen.
Men frågan är om man som investerare kan klara av att någon gång då och då se en förlust på 30–60% på sitt handelskonto. Det är en minoritet som har lust till det.
Om prestationen vid utgången av året hamnar på 20–30% i statistiken så är det väldigt lätt att påstå att man lätt kan leva med stora nedgångar längs vägen. Men de daytraders och investerare som står mitt i orkanen just nu och kan se 50–90% av kapitalet försvinna, krävs det starka nerver av för att fortsätta.
Vad vill vi rekommendera?
Vi vill inte helt avvisa att algoritmhandel skulle kunna ha en förnuftig plats i ens portfölj. Men vi vill rekommendera att det bara är en relativt liten procentandel av kapitalet som placeras i sådana riskabla system.
Utöver det rekommenderar vi att man primärt investerar i robotar där man kan få full insikt i hur de handlar. De så kallade blackbox-systemen, där man bara avlämnar pengarna och så lutar man sig tillbaka och hoppas på att allt ska gå bra, vill vi starkt avråda från.
System som nyttjar Martingale-principen ska även förbigås med största försiktighet. När vi har pratat med matematiker om principen, så säger samtliga att denna princip rent matematiskt leder direkt mot ett tomt konto.
Så se upp med era pengar där ute. Som vi skrev i vår artikel om robothandel så finns det flera bra sidor med algoritmhandel. En av dem är den sparade tiden framför datorskärmen och inte minst tiden och kostnaderna för utbildning. Men se upp med att tro att robothandeln kan utföra allt det hårda arbetet för dig. I all trading finns det faror och fallgropar. Denna princip gäller absolut även för robotarna.
